沥青：★☆☆（春节临近，供需双弱）
春节临近，沥青供需双弱，山东地区，供应方面，齐鲁石化计划复产沥青，区内供应小幅增加，但仍处于相对低位水平。华东地区，江苏新海沥青停产，预计春节后在复产，但主力炼厂有间歇复产计划，预计区内产量变动不大；需求方面，终端停工，暂无成交。盘面跟随原油变动，且弱于原油。
PX:★☆☆ （现实偏弱）
上一交易日，PX价格小幅下跌，隔夜原油反弹，早间PX商谈价格跟随上行，不过随着原油日内走弱，PX商谈水平下滑，回吐早间涨幅。此外，现货端压力仍旧，浮动价继续走弱，3月现货卖盘已经下到-19。而尾盘窗口内个别供应商继续出货，进一步拉低3月价格，以致3、4月差扩大至22美元。尾盘实货3月在986/1003商谈，4月在1021/1026商谈。一单3月亚洲现货在1010成交，一单4月亚洲现货在1024成交。原料端，隔夜国际油价小幅上涨，PXN351美元/吨。装置方面，无较大变化。下游PTA3月检修增加，中短期PX需求端有所减量。对PX整体观点维持不变，站在中长期的角度来看，看好PX利润，主要是基于PX产能投放放缓，行业景气度较高，长期低吸思路对待。
PTA：★☆☆ （3月预期检修较多，加工费有支撑）
上一交易日，PTA期货震荡上涨，临近春节假期，现货市场商谈清淡，贸易商大多离场观望，市场报盘较多，但递盘稀少，贸易商之间成交少闻，不过个别主流供应商有少量出货，现货基差波动不大。2月个别主流供应商在05+5有成交，2月底个别贸易商在05+7有成交。3月另一供应商在05+10有成交。主流现货基差在05+5。原料端，隔夜国际油价下跌，PX收于1017美元/吨，PTA现货工费450元/吨。装置方面，PTA装置变化不大，能投100万吨PTA装置本周重启，目前已出产品，负荷提升中，至周三国内PTA装置负荷在82.4%。需求端，聚酯开工79.2%，终端织造全面放假。PTA2月季节性累库，3月检修增加，供需预期较此前改善，加工费及基差偏强看待，高于500元/吨可考虑做空加工费。
短纤：★☆☆（供需双弱）
上一交易日，直纺涤短期货在成本带动下震荡偏强，现货零星成交，大多进入放假状态。平均产销在14%附近。半光1.4D 直纺涤短江浙商谈重心7250-7450元/吨短送，福建无成交，山东、河北主流7300-7500元/吨送到。装置方面，工厂集中减停产，直纺涤短开机负荷下滑至57.6%。需求端，纯涤纱及涤棉纱价格维稳，工厂放假停车，销售停滞。总体来看，短纤逐步进入供需双弱状态，预计利润难以扩张，单边跟随原料走势。
MEG：★☆☆（上方压力较大）
上一交易日，乙二醇价格重心小幅抬升，临近春节市场交投清淡。夜盘，乙二醇价格重心震荡上行，现货基差稍有走弱，本周现货商谈在05合约贴水5元/吨至平水附近，2月下期货在05合约贴水15元/吨成交。上午，乙二醇价格重心区间震荡，基差大体持稳，本周现货商谈在05合约贴水5元/吨至平水附近；3下期货基差在05合约升水12-15元/吨附近。下午乙二醇盘面窄幅波动，场内交投依然清淡，少量2下在05合约升水16元/吨附近成交。装置方面，截至2月7日，中国乙二醇整体开工负荷在69.17%（环比上周提升3.19%），其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在62.77%（环比上周提升1.18%）。总体来看，乙二醇港口库存去化，基差走强较多，供需边际改善。不过由于乙二醇产能体量较大，开工不高，供应提升空间较大，当价格抬升以后，平衡表预期也会改变，因此乙二醇难现趋势性行情，阶段性行情为主。当前乙二醇利润修复，开工提升，上方有较大压力。操作上建议低买，不建议追涨。
苯乙烯：★☆☆（单边空仓过节）
7日，国内苯乙烯市场涨价。日内江苏市场收盘在9030-9080元/吨。日内假日氛围浓重，市场人士在陆续离市观望，供需影响减弱，现货气氛清淡，而成本走强，苯乙烯盘面震荡上扬。成本端强势支撑作用明显，叠加苯乙烯自身低估值刺激，短期盘面由多头主导，出现主动修估值行情，涨幅大于纯苯，节日期间单边持仓风险大，建议做扩苯乙烯-纯苯头寸继续持有。
LL：★☆☆（节前建议轻仓）
部分装置开车时间有所推迟，PE提负速度不及预期；目前大部分品种进口窗口仍然关闭。临近春节，厂家大多已放假，PE下游整体开工走弱，另外有不少下游企业表示可能会延迟复工，节后下游复工速度预计较往年有所放缓。临近假期，现货成交转淡，上游库存开始累积，港口库存窄幅波动，下游成品库存处于近年较高水平。05合约基差-220元/吨；5-9价差50元/吨；L2405-PP2405合约价差750元/吨左右。下游厂家大多放假，终端开工低位，中上游库存累积，临近长假，为降低风险，建议轻仓过节。
PP:★☆☆ （节前建议轻仓）
长线来看PP整体负荷可提升空间较大，再加上PP新产能的投放，PP供应压力进一步提高；惠州力拓开车成功，1季度有多套新产能计划投产。下游工厂大多已放假，下游开工持续下滑，节后下游复工速度预计较往年有所放缓；由于外盘部分地区需求好转，叠加供应预期减少，PP出口窗口打开。临近假期，现货成交转淡，上游库存开始累积，下游成品库存处于近年最高水平。05合约基差-200元/吨；5-9价差20元/吨；粒粉价差基本正常；L2405-PP2405合约价差750元/吨左右。PP下游进入假期，现货成交转弱，上游库存开始累库，临近长假，为降低风险，建议轻仓过节；长线来看，PP2405合约上新产能投产集中，叠加PDH装置可能恢复，PP需求增速不及供应增速，长线建议作为空头配置，关注上游装置的生产情况、新产能投产进度以及丙烷价格的波动。
甲醇：★☆☆（甲醇供应预期下调）
上一交易日江苏现货价格上调。江苏现货升水主力期货。1月中旬西南气头装置陆续重启，后期国内供应增加。一季度进口预期下调。下游需求分化，沿海烯烃装需求同比偏高，传统下游将受到假期因素影响。近期港口库存小幅累库。供应高位，价格暂稳。
尿素：★☆☆(尿素宽幅震荡为主)
上一交易日尿素山东现货价格维持。最近一周尿素日均产量在17.21万吨，环比增加0.21万吨，同比增加1.68万吨。后期检修装置较少，日产量预期回升。国内农需处于淡季尾声。工业需求受春节因素影响，节前开工将下滑。12月出口量在34万吨，较前期下滑。近期企业库存环比去化，同比偏低。库存偏低，但出口预期下调，尿素宽幅震荡为主。
PVC：★☆☆（开工在高位持平，库存持续累库，基本面偏空）
装置检修基本结束，开工率恢复并持平，西北地区电力供应恢复，电石产量提升较大，价格平稳小幅回落。未来PVC检修量处于较低水平，预期开工将继续持稳和小幅提升。终端需求不足，由于房地产需求总量下降的限制，以及施工进度普遍缓慢，下游开工近期继续走低。近期检修量总体下降，而需求仍然没有增量，供应提升库存连续小幅累库，继续仍维持在较高水平。PVC检修量处于低位，电石供应增加，开工率稳定。下游和终端实质性需求不足，下游开工继续走低，前期出口需求较强而近期尚可，库存处于高位且进一步累库，基本面总体偏空。
烧碱：★☆☆（开工率维持高位，连续去库，期货价格重心上移）
烧碱开工率近期持稳在往年最高水平，当前液氯价格回落至低位，电解单元利润随之下降至较低水平，氯碱装置开工积极性下降。氧化铝国产铝土矿持续紧张，并且北方受环保和供暖影响，华中、西北等地氧化铝开工有所降低，对烧碱支撑减弱。纺织印染方面，开机率季节性下降时间较往年略有提前。烧碱开工仍然处于较高水平，供应较为充足，近期库存连续去库。当前装置检修量较低，氯碱装置开工维持在往年同期最高水平，电解单元利润随液氯价格下跌而走弱，未来或将对烧碱开工有一定影响。氧化铝开工总体季节性下降趋势，纺织印染开工良好。近期持续去库，期货价格较前期有所抬升。
天然橡胶：（RU-NR空单持有）
泰国产区原料价格强势。但这并不是因为减产导致的，而是当地工厂补库，其并不能成为真正的利多因素。停割季来临，原料产出减少，原料价格季节性上涨。但这并不意味着国内期货价格也将跟随上涨。事实上，天胶价格季节性鲜明，期货价格在停割季往往是偏弱的。目前丰厚的割胶利润将导致后期天胶产量的上升。另外，目前天胶下游需求非常差，国内天胶库存压力仍然极大。在弱需求高库存的情况下，仅依靠强劲的原料价格，天胶价格上方空间依旧有限。另外,从季节性角度看，可参与做空RU-NR。由于20号胶是市场主流胶种，停割产量下降对20号胶价格影响更大。全乳胶下游需求糟糕，不是主流胶种。无论停不停割对它市场平衡都不会造成太大影响。因此在没有特殊炒作的情况下，RU-NR价差在停割季一般都会持续走弱。
丁二烯橡胶：（供需双弱，节前减仓）
合成胶陷入了成本与需求的拉锯战中。原料丁二烯由于供应紧缺，价格强劲。2024年，丁二烯实际能投放的新产能预计不多，供需整体偏紧。但是，丁二烯价格受到港船只以及国内装置外放量影响巨大。短周期中，其供应变动往往较为剧烈。需求端，合成胶需求自去年11月起便显著走弱，库存压力大，去化艰难。总之，合成胶暂时供需双弱，节后观察其基差以及原料价格找寻做空点。
